复旦张江一季度增收不增利，高费用吞噬利润现金流告急

复旦张江2025年一季报显示营收1.8亿元，同比增21.85%，归母净利润266.51万元，同比增13.53%。但毛利率下滑1.68%至91.08%，净利率降6.25%至1.43%，三费占比升至53.28%，每股经营现金流锐减84%至0.01元。ROIC仅1.94%，应收账款达利润806.8倍。公司强调通过多渠道与投资者沟通，但财务结构隐忧明显。