隆基绿能2024年巨亏超86亿 BC技术与美国产能能否破局？

隆基绿能2024年年报显示营收825.82亿元，同比下滑36.23%，归母净亏损86.18亿元，扣非净亏损87.47亿元；2025年一季度营收136.52亿元，同比降22.75%，归母净亏损14.36亿元，但环比减亏。亏损主因行业低价竞争致产品价格和毛利率暴跌，计提减值损失增加。公司采取‘控量保利’策略，硅片出货量108.46GW但收入锐减66.53%，毛利率-14.31%；电池组件出货82.32GW，收入增33.13%但毛利率跌至6.27%。BC技术持续突破，2024年BC产品出货超17GW，25年Q1占比升至25.52%，良率达97%。美国布局5GW组件产能应对关税风险，2024年底已满产。分析师预计2025-2027年营收逐步回升，2026年有望扭亏，维持‘推荐’评级。