美国5月ADP就业数据疲软，美联储褐皮书显示经济活动略有下降，宏观前景悲观。铜市方面，海外矿企拟将加工费压低至-15美元，若谈判成功将加剧冶炼厂亏损；美国钢铝关税上调至50%引发市场对铜关税担忧；短期铜价受强预期支撑高位盘整，但中期基本面走弱叠加宏观压力可能使沪铜价格承压。豫光金铅作为铜相关企业，面临供应端加工费倒挂风险、需求淡季压力及关税政策不确定性影响。

美联储5月会议纪要维持利率不变，短期支撑铜价高位盘整，但长期因宏观偏悲观及基本面走弱，沪铜重心或下移。豫光金铅作为铜相关股票，受铜价波动直接影响，短期暂稳但中期面临需求淡季及供应宽松压力，市场持观望态度。

铜价短期受中美关税窗口期带来的抢出口支撑高位盘整，但中期面临基本面走弱和宏观悲观预期，沪铜重心或下移。豫光金铅作为铜相关企业，短期受益铜价高位但长期承压于需求淡季和供应宽松，市场建议观望并警惕做空风险。

特朗普政府减税政策引发市场对美国医保和经济的担忧，美联储主席鲍威尔暗示货币政策框架调整，允许通胀超目标，但近期联储降息预期降温，导致贵金属价格承压。分析预计黄金短期弱势，白银震荡，豫光金铅作为贵金属冶炼企业，其股价或受行业整体走势影响。

豫光金铅在投资者互动平台表示，公司主要产品包括铅产品、阴极铜、黄金、白银等，但目前产品暂未直接供应给国产航母、航空发动机相关厂商。

豫光金铅5月13日公告新增5000万元对外担保，被担保方为江西源丰有色金属有限公司。被担保方注册资本3.12亿元，成立于2010年，主要从事有色金属冶炼业务，公司法人为李新战。此次担保采用保证额度形式。

豫光金铅4月30日公告，为江西源丰有色金属有限公司提供4500万元对外担保，担保方式为保证额度。被担保方注册资本约3.12亿元，从事有色金属冶炼，成立于2010年，法人代表李新战，数据来自天眼查。

报告指出，受特朗普关税政策和美元信用动摇影响，黄金加速上涨而白银表现疲软，金银比持续走高。白银因工业属性强而面临需求增速下滑压力，光伏和电子电器需求增长乏力，叠加供给端伴生矿占比高，导致多头难形成共识。豫光金铅作为铅银冶炼企业，白银价格疲软和需求前景不明可能压制业绩。

国家追加810亿元支持消费品以旧换新，但豫光金铅作为铜相关股票之一，其股价可能受铜市影响。铜价短期高位盘整，库存去库但中期看跌，加工费下降可能引发减产预期，叠加美联储政策与海外风险，投资建议空仓过节。

豫光金铅在投资者关系平台回应了关于股价低迷、低估值、市值管理、股东人数及黄金业务等问题。投资者质疑公司未响应'新国九条'要求增持或回购，且股东人数持续高位，同时建议公司收购矿产提升竞争力。董秘表示股价受多因素影响，公司正审慎研究市值管理举措，股东人数截至4月18日为63,162户，并透露黄金销售主要通过上海金交所，五一有促销活动。

河南豫光金铅股份有限公司在2025年4月25日召开的第九届董事会第十五次会议及第九届监事会第七次会议上，审议通过了《关于2024年度计提资产减值准备的议案》。公司计提信用减值损失4,070,625.42元，资产减值损失343,824,377.02元，合计计提资产减值准备347,895,002.44元。此次计提减少了公司2024年度合并报表利润总额347,895,002.44元。

黄金价格近期出现大幅回调，纽约金主力合约从历史高位3509.9美元/盎司暴跌至3316美元/盎司，沪金同步下挫。特朗普突然改口称无意解雇鲍威尔，叠加其对华关税政策态度缓和，市场避险情绪降温，黄金作为避险资产需求下降。光大期货分析指出，黄金短期可能进入调整阶段，白银因工业属性或相对坚挺。

本周铜铝价格受关税政策不确定性、宏观经济及基本面因素影响。关税政策虽部分缓解但存在反复，美元指数走低支撑铜铝价格，国内经济数据向好。铜矿供应紧张、库存下降推升现货升水，基本面支撑铜价；铝消费受关税担忧抑制，高盛下调铝价预期，但库存减少对铝价形成支撑。整体铜铝走势震荡，豫光金铅主营产品价格承压。

铜价近期持续下跌，沪铜、伦铜、纽铜均出现不同程度跌幅，沪铜库存开始累库，社会库存达25.05万吨。加工费倒挂加剧至-30.89美元/干吨，冶炼厂可能扩大减产。消费旺季效应减弱，铜杆、铜管产量虽处高位，但库存去库放缓，升贴水收窄，市场结构转弱。分析师认为铜价反弹可能见顶，短期偏弱震荡，若美国经济衰退预期加剧，可能引发大幅下跌。

铋价连续四日下跌超8.4%，豫光金铅再生铋项目产能爬坡不及预期，叠加台积电减产、国内库存激增及国际价差扩大等多重压力，产业链矛盾逼近临界点。公司虽与宁德时代合作开发铋基电池，但技术转化速度滞后于市场恶化速度。

美国减税与对等关税政策导致美元走弱，黄金价格创历史新高。美联储鹰派官员警告通胀风险，暗示维持利率不变，可能引发金价回调。豫光金铅作为黄金概念股，短期受益金价上涨，但需警惕政策变化带来的下行压力。

2025年4月11日，铋价单日暴跌3500元/吨，两日累计跌幅7000元。核心矛盾包括：湖南、广西主产区冶炼厂复产率85%，江西项目日产量突破130吨，叠加社会库存同比激增23%；台积电2nm工艺调整导致半导体用铋采购量下降18%，光伏焊带需求增长15%难抵传统领域疲软。豫光金铅虽与宁德时代合作再生铋钠离子电池技术，但国内库存压力及出口管制致内外价差扩大至285%，欧盟反倾销风险与半导体需求波动加剧市场不确定性。

美国对等关税政策引发市场对铜需求的担忧，叠加美联储货币政策谨慎态度，铜价承压下探。国内铜供应短期偏紧但需求有望回升，海外需求疲软与库存压力加剧。豫光金铅作为铜业公司，面临铜价下行风险，短期股价或受压制。

豫光金铅近期技术指标显示进入下降通道，风险信号增强。回测数据显示，自2020年以来类似情况出现165次，历史表现不佳，提示投资者需控制仓位以规避风险。