翔楼新材安徽工厂轴承业务利润率超预期，舍弗勒成第一大客户，技术壁垒构筑增长引擎

翔楼新材在机构调研中透露安徽工厂轴承材料利润率高于汽车业务，售价及单吨盈利预期良好。公司通过板材替代棒材技术拓展汽车、轴承、机器人领域，无年降要求且利润模式稳定。舍弗勒成为2024年第一大客户，安徽工厂未来研发费用或增长以支持新项目。美国关税影响有限，海外收入占比不足1%。核心技术优势及客户资源形成竞争壁垒，但研发资源限制其他领域拓展。