欣旺达动力电池增速全球领跑，一季度净利增长但扣非承压

欣旺达2024年动力电池出货量25.29GWH，同比增长116.89%，全球装机量增速TOP10最快。2025年一季度营收122.89亿同比增长11.97%，归母净利润3.86亿增21.23%，但扣非净利润下降5.97%。公允价值损失3.09亿主要因外汇套保和股权估值，属暂时性影响。公司指出管理及研发费用增加拖累扣非利润，但消费电池与新能源业务将成增长点，未来分拆动力业务上市需等待进展。