2025年3月社零同比增长5.9%，线上消费需求强劲，家电、家具等品类增速显著。政策层面，离境退税‘即买即退’全国推广及提振消费专项行动方案落地，促进内需释放。黄金珠宝（老铺黄金）、国货美妆（毛戈平）、医美（爱美客）等细分领域表现亮眼，传统零售企业（永辉超市）通过调改提升效率。尽管出口受关税影响，但内需复苏与政策红利支撑行业稳健增长。