2025年航运港口集装箱吞吐量保持稳定增长（1-5月同比+7.7%），干散货及原油吞吐量承压。航空业供需改善，国内航线客座率持续高位（5月达84.5%），国际航线恢复程度分化。航油成本下降叠加票价修复预期，航空盈利弹性显现。尽管关税战对美线运输形成短期冲击，但国内经济复苏与旺季需求支撑行业基本面，建议关注集装箱港口龙头及国内航线占优的航司。