基础化工行业呈现结构性分化，钾肥、有机硅、制冷剂、氟化工、磷化工等子行业景气度提升。钾肥供需收紧推动价格上涨，有机硅供需格局优化，三代制冷剂受益配额限制及需求增长。氟化工制冷剂价格上行，钛白粉、民爆行业受政策及需求驱动。龙头企业成本优势显著，行业自律增强推动价格修复。需关注油价波动及产能释放风险，但整体供需改善支撑‘看好’评级。