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AI浪潮下，半导体热度攀升，当下如何精准“上车”？ 1月6日美股开盘短短两小时，费城半导体指数便气势如虹，飙涨近4%，创下五个半月以来的新高。英伟达涨幅超5%，股价一度冲破150美元关卡，台积电在美股市场更是大涨5.5%，攀上历史高位。受此带动，全球半导体股普遍飘红，A股的半导体芯片板块也顺势上扬。

这轮强劲行情的背后，有着坚实的推动力量。富士康发布的财报显示，AI需求的火爆，让其销售收入实现了两位数增长。微软也宣布将投入800亿美元，用于建设能处理AI工作负载的数据中心。而OpenAI的ChatGPT Pro，因算力需求过大，甚至导致公司亏损。种种迹象表明，AI领域对芯片的需求正呈现出井喷式增长，无疑成为半导体行情上涨的关键驱动力。

从走势层面深入分析，自2024年三季度起，半导体行业发展态势愈发清晰。零部件海外供应难度的增加，让国产替代成为行业发展的必经之路。与此同时，全球半导体设备市场逐渐回暖，国内下游产线持续推进扩产计划，国产设备的国产化率迅速攀升，订单量也随之水涨船高。2024年前三季度，半导体设备板块内的公司展现出强劲实力，营收一路高速增长，大量订单为其发展提供了稳固支撑。

展望2025年，AI应用与自主可控两大关键因素，将持续为半导体周期上行注入强大动力。以“AI+X”为代表的各类创新应用不断涌现，从AI手机、AIPC，到机器人、自动驾驶等领域，终端需求的升级与创新，必然带动芯片需求的持续攀升。与此同时，半导体产业链自主可控已成为大势所趋，半导体设备/零部件、材料及国产算力产业链，均蕴藏着巨大的发展潜力。



在这样的行业前景下，半导体设备ETF(561980)或成为投资者不可忽视的优质投资工具。它所跟踪的中证半导指数，超64%的权重集中于半导体设备与材料领域，行业集中度颇高。经过前期市场调整，当下已迎来逢低布局的良好时机。



对于场外投资者而言，可以通过其联接基金（A类：020464；C类：020465）进行定投或申购。这种投资方式能够助力投资者在市场波动中稳步积累份额，有效分散和降低投资风险。无论市场短期如何起伏，半导体设备领域所蕴含的长期发展潜力，都值得投资者深入研究并积极布局~

发文：ETF红旗手 阅读全文
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2025-01-07
国产自主可控逻辑强劲！半导体ETF（512480）涨1.18%，连续4日资金净流入近24亿，居全市场ETF第4、同类第1 今日盘中三大指数涨跌互现，半导体板块涨幅居前。截至10:46，半导体ETF（512480）涨1.18%，成分股瑞芯微大涨超8%，盛科通信涨超5%。场内交投活跃，该基金盘中成交额超7亿元，过去一个月的日均成交额达17.63亿元。

消息面上，珠海市工业和信息化局公开征求《珠海市电子化学品产业发展三年行动方案（2025—2027年）（征求意见稿）》 意见。其中提到，重点发展8英寸、12英寸硅片等新一代化合物半导体衬底材料及外延片。

资金面上，此前市场回调之际，资金接连借道ETF涌入半导体板块。半导体ETF（512480）昨日净流入约2.35亿元，近4个交易日合计获资金净流入达23.95亿元，居全市场ETF第4，同类ETF第1。

国信证券认为，海外持续限制将令国产半导体自主可控进一步加速。同时，伴随国产化产线的稳定量产和良率提升国内成熟制程半导体具备一定的成本优势，物美价廉的国产半导体份额将会持续提升。

政策利好叠加周期向上，半导体行业的周期或已经从底部回升，芯片价格和A股半导体上市公司的盈利情况均在持续改善；与此同时，电信、新能源汽车和人工智能相关的半导体产品层出不穷，AI创新推动了半导体产品的强劲需求。

对于想要一键布局半导体板块增长红利的投资者，半导体ETF（512480）是较为高效便捷的工具选择。 阅读全文
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2025-01-07
确定性资产荒时代，红利低波会是配置“标准答案”嘛？ 近年来，随着全球经济活动步入乌卡时代(VUCA)，即充满易变性volatile、不确定性uncertain、复杂性complex、模糊性ambiguous的时代。随之而来的是投资者对确定性的固定收益资产的渴求和追逐。

以中国10年期国债（CN10Y）为例，截至2025.01.04，随着各类金融机构抢购国债，中国10年期国债的年化收益率已经低至1.6187%左右，近一个月已经下行40bp左右。这背后是当前市场上的资金相对充裕，投资者对于经济的强弱和修复弹性存在不确定性的担忧，预计利率的下降，外部冲击等因素，因此更愿意选择相对安全的确定性高的国债作为投资标的，资金抢购，从而推高了国债价格（降低了收益率）。值得注意的是，央行已经多次提醒债市的“利率风险”，并已经6次出手干预债市抢购国债的行为。

中国10年期国债收益率



资料来源：东方财富，数据时间：2024.01.04

随着资金涌入固定收益资产领域，固定收益资产的投资性价比明显下降，红利资产的价值被市场看到，红利ETF等资产被资金热抢。

综合来看，红利资产中的港股红利低波ETF或是当前乌卡时代中投资的“版本答案”。

1、 为什么说乌卡时代要买红利？


在乌卡时代，最大的挑战就是不确定性。投资者应该构建自己投资组合的确定性以

对抗经济环境的不确定性。红利资产就是一种确定性高的资产。

第1， 红利资产的确定性来自于标的企业主要是成熟期企业。在企业的生命周期中，成熟期通常意味着企业产品或服务也经过了市场的检验和认可，拥有了相对固定的客户群体和市场份额，已经建立了稳定的市场地位，不再进行大规模投资扩张，企业的运营效率往往较高，成本控制得当，同时销售额和利润也相对稳定，这种稳定性为企业的盈利提供了坚实的基础，使得企业拥有较为充足的现金流，和能够预测未来的盈利情况，从能力和意愿上都具备分红能力，向股东支付稳定红利的概率较高。

第二，红利资产的确定性来自于稳定的现金分红。由于红利资产具有分红频率高、比例高的特点，稳定的现金分红为投资者提供了可预测的收入流，这对于依赖定期收入的投资者（如退休人员、保险资金、社保基金等）来说尤为重要，也提升了一般投资者应对生活中不确定性事件的能力，投资者无需买卖股票就获得了来自分红的投资收益，股价的波动也因此降低。

第三，红利资产的确定性来自于其他股东和管理层的道德风险更低。俗话说去哪里重要，与谁同行也很重要。在股票投资中，存在两种赚钱方式，一种是赚企业成长的钱，是增量博弈，一种是赚其他人的钱，是零和博弈甚至是负和博弈。作为投资者，绝大部分人都希望一起同行的股东是一起做大蛋糕一起分享蛋糕的人，而不是算计自己的人。红利资产由于企业上下游、历史等各方面数据透明度高，管理层的道德风险往往被认为有所降低，其他股东往往很难有较大的信息不对称，股价分歧小，股价短期波动空间小，其他股东也更多以赚企业成长、分红的钱为主，零和博弈甚至是负和博弈的少。

2、 红利投资为什么要买港股、低波、ETF？

红利投资买港股更划算。从股息率、市盈率（TTM）、市净率（LF）上来看，恒生港股通高股息低波动指数（HSHYLV.HI）显著优于A股的代表性红利指数。可以说恒生港股通高股息低波动指数的估值更低，安全边际更高、股息率更高。



红利投资买港股历史表现更好。港股恒⽣港股通⾼股息低波动指数与恒生指数、恒生科技指数相比，历史表现“收益更高、波动更低”。

红利投资买低波产品可以降低选股风险。低波动产品通过筛选波动率较低的股票，能够在一定程度上规避部分盈利状况不佳、难以维持高分红水平的企业所带来的风险，实现投资组合的攻守平衡，提升组合的长期表现。

红利投资买ETF更划算。费用低，ETF的管理费和托管费相对主动基金等产品费用较低；流动性好，ETF可以在交易所上市交易，具有较高的流动性，投资者可以像交易股票一样灵活买卖；分散投资，ETF投资于一篮子股票，能够有效分散单一股票的投资风险；透明度高，ETF的持仓和运作相对透明，投资者可以清楚地了解其投资组合和运作情况。

3、 港股红利低波ETF(520550)产品或为当前乌卡时代中投资的优选

看好乌卡时代中“红利+港股+低波+ETF”资产的投资价值的朋友，不妨关注一下符合该筛选要求的港股红利低波ETF(520550)。

港股红利低波ETF(520550)紧密跟踪恒生港股通高股息低波动指数，力求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。港股红利低波ETF(520550)的管理费年化0.15%，托管费年化0.05%，远低于市面上大部分红利ETF。为投资者显著降低了投资成本，提高了投资收益。

此外，港股红利低波ETF(520550)实行T+0交易制度，有助于投资者更好的把握机会。

目前，港股红利低波ETF(520550)可网上现金认购和网下现金认购，投资者可选择自己适合的方式参与认购（认购代码520553，交易代码520550）。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。 阅读全文
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2025-01-07
芯片股多重利好提振！中证芯片产业指数现涨1.4%，关注天弘中证芯片联接A（012552） 盘面上，芯片股回暖，截至10： 35，中证芯片产业指数现涨1.4%，成分股瑞芯微涨超8%，海光信息、盛科通信涨超5%，恒玄科技、翱捷科技涨超4%。天弘中证芯片联接A（012552）近六月涨超31%。

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消息面上，CES展开幕，科技巨头推出重磅芯片，全球芯片巨头台积电股价创新高，富士康公布的季度营收超预期并刷新历史新高，微软、OpenAI释放AI需求利好信号加上黄仁勋即将发表重磅演讲，市场情绪得到提振。

中信证券发布研报称，晶圆厂作为核心战略资产地位强化，先进制程整体持续追赶，潜在空间大。长期来看，若先进制程对中国大陆限制加剧，AI芯片订单有望回流，存在约50亿美元以上国产先进制程订单潜在需求。算力芯片设计企业应加速布局国产先进制程工艺，关注国产工艺布局较快的企业。

天弘中证芯片联接A（012552）业绩比较基准为中证芯片产业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。中证芯片产业指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。



相关产品：

天弘中证芯片联接A（012552）

天弘中证芯片联接C（012553）



市场有风险，投资需谨慎 阅读全文
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2025-01-07
巴菲特智慧启示：大A散户如何借中证A500投资致胜？ 巴菲特曾说，大多数基金或个人跑不赢指数。长期来看，大多数基金经理和投资者很难持续跑赢市场指数。

同样的，在1964年致合伙人信中，巴菲特再次重申，除了选择少数长期优秀的基金经理，其他很多基金长期来看可能连指数也跑不赢。也就是说，在美股一个制度成熟、量化盛行的市场，股神依旧认为大多数基金经理和投资者都很难跑赢大盘指数，那么我们作为大A普通的散户投资者，我们又该如何借鉴股神的智慧呢？

我一直认为，投资之道大道至简，尤其对于很多没有多少时间研究股市的朋友们来说，一键买入大盘宽基才是最直接的出路！而目前最能代表整个大A市场的大盘指数，我认为非中证A500莫属，而我本人亦是中证A500指数的坚定投资者！

之前我比较喜欢的宽基是沪深300指数，不过自去年中证A500推出之后，我便逐步将仓位过渡到中证A500指数上。相比沪深300，中证A500具备更少的金融房地产板块的配置，而在更加均衡的逻辑上侧重了对新质生产力板块的配置，使得配置中证A500的投资者在配置整个大盘的同时，附带了一部分国家大力支持的新兴产业的细分龙头的仓位。

2025年的开年的行情，大伙都有目共睹。很明显的，又是一波杀小盘股的行情。一是今年退市新规开始执行，二则是到了新的业绩披露期，小盘绩差股的风险集中释放。而相对的，中大盘股虽然也受了一定的影响，但因为有基本面的支持，股价还是相当坚韧！

中信证券近期指出，2025年往后看市场信心有望得到修复。一方面，周末央妈表态2025年将择机降准降息，保持流动性充裕，金融总量稳定增长，再度强化市场降准预期；另一方面，随着央行货币宽松操作的落地，市场信心及资金面环境有望得到修复。可以看出，今年年初市场或有较好的修复预期，但这个指的也是业绩较好的优质公司。而中证A500里面选取的成份股基本可以规避掉这类的投资风险。

收益方面，这样让我想起了巴菲特在2007年与对冲基金Protege Partners的“十年赌约”。巴菲特层曾断言一支大盘指数基金未来十年内的收益将会跑赢其对冲基金组合，最终赌约结果也证明了指数基金的优越性，这也是我一直热衷于指数投资的主要原因。

目前在所有追踪中证A500指数的ETF中，我个人比较青睐的则是A500ETF（560610）这个ETF：135亿的规模，年投资费用仅0.2%，更重要的是它在同类ETF中成交活跃都是比较活跃的（日成交额超10亿）。我个人认为，如果想要长期配置一个宽基ETF的话，费用、规模、成交活跃度这三点都需要重点关注，缺一不可！

作者：我不是基神啊 阅读全文
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2025-01-07
创业板指为何调整，后续空间怎么看？ 这几天A股整体陷入了回调，三大指数均有不同程度的调整，但是从图形上看，仅有代表成长的创业板指，跌破了10月8日以来调整的下轨，这就不可避免地引发了部分朋友的焦虑。



但其实，无论从宏观还是技术层面看，创业板都仍旧位于“合理区间”，此番调整过后性价比或更加突出。

首先，从技术角度看。

虽然短期调整跌破了箱体，但并未远离下轨，昨日收了十字星，通常是个变盘或者修复的信号，今日从早盘的表现看大概率仍会是一个弱反弹，整个市场的情绪尚可。其实，箱型震荡并不是严格意义上的点位区间，只要不是大阴线向下加速，就仍属于合理范围。后续随着情绪转暖、资金流入，会逐渐向上修复。

而且从今早的盘面看，创业板在龙头个股宁德时代的利空下，依旧走出了低开高走的态势，承接较强，情绪并不悲观。所以相较于盲目焦虑，长期来看，逢低布局或者按部就班定投，或许才是近期较好的“投资姿势”。

其次，从宏观角度看。

1月20日美新总统走马上任，因为其主张的政策具有较高的不确定性，所以市场中的资金近期都保持着一定的谨慎态度，而本身创业板就聚焦成长股、弹性强，回撤幅度大一些也属正常。

从长期看，待到20日后市场情绪修复、市场风险偏好提振，在“春节效应”以及政策的刺激下，创业板指或能走出个强反弹，创造出一定的赚钱效应。更何况，创业板聚焦的电力设备、生物医药等行业，均为我国长期政策扶持的对象，是我国下一阶段促进经济发展的“引擎”，在未来或能享受到充足的时代红利。

如此一来，聚焦创业板、科创板龙头个股的双创ETF（588300），因为持仓更加集中、龙头效应更加明显，或许在向上修复时能有更强的弹性，为投资者创造更强的可获得感。

作者：钱袋侦探社 阅读全文
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2025-01-07
全球巨头携新品亮相“科技界春晚”！中证电子指数现涨2.16%，关注天弘中证电子ETF联接A （001617） 盘面上，深成指翻红，消费电子板块走强，截至10:26，中证电子指数现涨2.16%，成分股彩虹股份涨停，胜宏科技涨超8%，瑞芯微、安克创新涨超7%。天弘中证电子ETF联接A （001617）近一年涨幅超22%。

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消息面上，今日有“科技界春晚”之称的全球消费电子展将重磅召开，其中人工智能是重头戏，上午10:30左右，英伟达CEO黄仁勋将进行主题演讲，预计将宣布英伟达在AI方面的最新进展，包括备受期待的RTX50系列显卡。另外，三星、索尼、亚马逊、微软、Meta等一众巨头均将发布最新成果。

华龙证券研报称，CES即将开幕，关注机器人及消费电子设备投资机会。2025 CES全球消费电子展于2025年1月7日至10日召开，作为全球规模最大、最具权威性及影响力的科技盛会，CES被誉为“科技春晚”，是全球科技创新和消费电子行业的风向标。届时，来自世界各地的头部科技玩家将展示最前沿的创新技术和卓越产品，有望催化人形机器人及消费电子行情。

天弘中证电子ETF联接A （001617）业绩比较基准为中证电子指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5。中证电子指数选取涉及半导体、电脑与外围设备生产、电子设备和消费电子生产等业务的上市公司证券作为样本，以反映电子类相关上市公司整体表现。



相关产品：

天弘中证电子ETF联接A （001617）

天弘中证电子ETF联接C （001618）



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2025-01-07
三部门印发《国家数据基础设置建设指引》，数据ETF（516000）再获政策催化 1月7日，三大指数涨跌不一，科技成长概念相对强势，算力、数据要素、东数西算集体走强，数据ETF（516000）持仓股云光环新网涨超6%，浪潮信息、科华数据、网宿科技等股领涨，截至10：24，数据ETF（516000）涨1.49%

近日，国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部三部门印发《国家数据基础设施建设指引》，从数据流通利用、算力底座、网络支撑、安全防护等四个方面指明具体建设方向。

算力是推进数据基础设施建设、发挥数据要素价值的重要基础。1月6日，国家数据局举行的专题新闻发布会，国家数据局副局长沈竹林表示，国家数据基础设施将带动数据流通利用以及网络、算力、安全等设施的建设和升级，好发挥算力的底座支撑作用。据业界初步估算，数据基础设施每年将吸引直接投资约四千亿元，带动未来五年投资规模约两万亿元。

相关产品：

数据底座——数据ETF（516000），场外联接020335/020336

国家安全——信创ETF（562570），场外联接 022384/022385

算力基石——云计算50ETF（516630），场外联接019868/019869 阅读全文
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2025-01-07
2025年，配置港股红利的三大理由！ 2022年至今，红利策略凭借出色超额收益持续扩圈，比如我们熟悉的中证红利，挂钩产品规模从2022年的124亿增至2024年末的332亿。

而在2025年，港股红利可作为成为“吃股息”的补充选择，像港股红利低波ETF（认购代码：520553）这样的产品，在当前仍具备三大配置价值——

（1）高股息：7.8%的股息率

无风险利率持续下行背景下，高股息企业或者说具备强劲自由现金流的企业备受市场青睐，近年来港股红利类ETF规模增长明显，后续有望持续被各路资金配置。比如工商银行的H股，近期甚至被险资买到举牌。

截至1月5日收盘，10Y国债活跃券种票息仅为1.59%，而上述ETF跟踪的恒生港股通高股息低波动指数整体股息率高达7.80%，股息率视角看风险溢价（股息率-中国10年国债收益率）处在上市以来96%的分位点。



（2）低估值：估值仍有向上修复空间

港股红利板块整体因为配置传统高分红企业（银行、地产等）本身整体估值不高，但这些行业作为顺周期品种，往往随着经济修复盈利有望上行，叠加央企估值管理、资金涌入等因素，仍有向上修复空间。

恒生港股通高股息低波动指数当前市盈率（TTM）仅为5.8倍，市净率仅为0.5倍，均低于上市以来50%分位点。即使不能修复到某知名投资者说的1倍市净率附近，潜在修复空间也是值得期待的。

（3）低波动：能攻善守的不错品种

相比传统的红利策略，恒生港股通高股息低波动指数在指数编制时引入了低波因子，从历史表现上看防御属性较强，在2018年和2021-2024年均跑赢恒生指数。而在近期的震荡行情中，该指数抗震能力也明显优于港股大盘。



总得来说，恒生港股通高股息低波动指数具备高股息、低估值、低波动的“两高一低”属性，在低利率环境下策略有望贡献超额收益，可借助跟踪该指数的港股红利低波ETF（认购代码：520553）进行布局。

作者：A股小挖基 阅读全文
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2025-01-07
科技引领，创新未来。5GETF（159994），VRETF（159786）整体走强，光环新网，电连技术领涨 1月7日，消费电子板块整体走强，比较代表的5GETF（159994），VRETF（159786）和机器人ETF基金（562360）整体走势较好，盘面上，鹏鼎控股，电连技术等多只股票均领涨6%以上。5GETF（159994）活跃度较高，目前成交额达1000万。



赛迪智库认为，5G作为数字经济时代万物互联、数据流通的关键信息基础设施，以泛在连接促进人工智能、大数据等各类数字技术融合创新，已成为发展新质生产力的重要一环。5G规模化应用将带动新一代信息技术全方位全链条普及应用，赋能传统产业高端化、智能化、绿色化转型升级，促进实体经济和数字经济深度融合，加快推动信息通信业现代化，为推进新型工业化提供有力支撑。阶段看来，5GETF（159994）值得适当配置。 阅读全文
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2025-01-07
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